«Фундаментальные и спекулятивные составляющие механизма ценообразования на мировом рынке сырой нефти»



Скачать 499.76 Kb.
страница2/7
Дата02.05.2016
Размер499.76 Kb.
1   2   3   4   5   6   7

Развитие системы нефтяного ценообразования под администрацией ОПЕК

В период с 1965 по 1973 гг. ежедневное потребление нефти увеличивалось быстрыми темпами – более чем на 3 миллиона баррелей ежегодно (график 1).


График 1. Мировое потребление нефти, 1965 – 1973

Источник: вычисления автора на основе статистических данных Statistical Review of World Energy 2012, BP (http://www.bp.com/assets/bp_internet/globalbp/globalbp_uk_english/reports_and_publications/statistical_energy_review_2011/STAGING/local_assets/pdf/statistical_review_of_world_energy_full_report_2012.pdf)

Большая часть возросшего спроса удовлетворялась странами-членами4 ОПЕК, увеличившими свое производство с 13 млн. брл/д в 1965 г. до 30 млн. брл/д. в 1973 г., а их доля в мировом производстве нефти возросла с 44% до 51%, соответственно (график 2).

График 2. Мировое производство нефти, 1965-1973.



Источник: вычисления автора на основе статистических данных Statistical Review of World Energy 2012, BP (http://www.bp.com/assets/bp_internet/globalbp/globalbp_uk_english/reports_and_publications/statistical_energy_review_2011/STAGING/local_assets/pdf/statistical_review_of_world_energy_full_report_2012.pdf)

Сложившиеся условия на мировом рынке нефти значительно усилили рыночную силу государств-членов ОПЕК, мощность которой была релевантна мощности нефтяных ТНК. В сентябре 1970 г. Ливийское правительство обязало предприятие Occidental увеличить суммы выплачиваемых казне платежей и компенсировать сумму недополученных государством средств с 1965 г. Вслед за Occidental соблюсти ливийское установление пришлось и другим нефтяным предприятиям, оперирующим в Ливии. Ссылаясь на принцип наибольшего благоприятствования, примеру Ливии последовали и другие нефтедобывающие страны, приняв на переговорах в Тегеране коллективное решение об увеличении официальной справочной цены и налоговой ставки. В сентябре 1973 г. страны-члены ОПЕК решают пересмотреть Тегеранское соглашение с целью еще большего увеличения справочных цен на нефть. Отказ со стороны нефтедобывающих предприятий лишь усугубил ситуацию: 16 октября 1973 г. члены Опек из бассейна Персидского залива в одностороннем порядке принимают решение об увеличение цены нефти Arabian Light c 3,65$ до 5,119$5, а 19 октября члены ОАПЕК (за исключением Ирака) – Организации арабских стран-экспортеров нефти (англ. OAPEC, Organization of Arab Petroleum Exporting Countries) объявляют о ежемесячном 5% сокращении объемов нефти вплоть до полной эвакуации израильских сил, оккупировавших арабские территории в июне 1967 г., и восстановления законных прав палестинцев. В декабре 1973 г. цены на нефть Arabian Light повысились до 11,651$6.

Еще одной трансформацией нефтяного сектора в данный временной период явился переход от системы нефтяных концессий до непосредственного участия государства в акционерном капитале нефтяных предприятий, включая их полную национализацию (Кувейт – 1976 г.; Катар – 1976-1977 гг.). Прямой контроль над нефтяными ресурсами и нефтедобычей позволил странам ОПЕК самостоятельно устанавливать цены на нефть.

После иранской революции 1979 г., приведшей к дефициту нефти, ОПЕК стала переходить к более косвенному, но не менее действенному регулированию цен на нефть - посредством распределения квот для стран-участниц организации. Параллельно с приведением в соответствие механизмов регулирования спроса и предложения, в нефтяном секторе наблюдалась также наблюдалась реорганизация прежнего рынка долгосрочных контактов, нарушивший стабильность поставок нефти в условиях резкого колебания цен на нефть и форс-мажорных обстоятельств. В результате цены на нефть начали устанавливаться на основе краткосрочных и спот-контрактов.

Сокращение спроса на нефть вследствие рецессии мировой экономики в середине 1980-х гг. и увеличение предложения нефти со стороны не входящих в ОПЕК стран, вызванное увеличением сырьевых цен и совершенствованием технологий помешали дальнейшему развитию системы нефтяного ценообразования под администрацией ОПЕК и явились триггером для ее последующего коллапса. Новые обнаружения нефтяных месторождений вне территории ОПЕК привели усилению конкуренции на рынке и вынужденному снижению цен на рынках спот. Диверсификация мировых производителей нефти позволяла потребителям заключать контракты с поставщиками, предлагающими сырье по наиболее конкурентоспособным ценам. Таким образом, доля ОПЕК в мировом производстве нефти за чуть более чем десятилетний период сократилась практически вдвое: с 51% в 1973 г. до 28% в 1985 г. (график 3).

График 3. Мировое производство нефти, 1983-1990.

Источник: вычисления автора на основе статистических данных Statistical Review of World Energy 2012, BP (http://www.bp.com/assets/bp_internet/globalbp/globalbp_uk_english/reports_and_publications/statistical_energy_review_2011/STAGING/local_assets/pdf/statistical_review_of_world_energy_full_report_2012.pdf)

Осознавая отсутствие перспективы системы ценообразования под администрацией ОПЕК и пытаясь восстановить свою долю на рынке сырой нефти, в 1986 г. Саудовская Аравия, а затем и некоторые другие страны ОПЕК приняли систему нетбэк (net back pricing system) - формулу гарантированного сбыта нефти, при которой цена фоб рассчитывается на основе цены нефтепродуктов в странах-импортерах. Однако функционирование системы нетбэк оказалось краткосрочным: перенасыщение предложения нефти на мировом рынке завершилось трехкратным обвалом цен в течение 1986 г., послужившим началом развития рыночной системы ценообразования на рынке нефти.

  1. Рыночные механизмы ценообразования

Коллапс системы нефтяного ценообразования под администрацией ОПЕК в 1986-1988 гг. явился переходом на новую ступень развития, в котором решающая роль в установлении цен на нефть перешла от ОПЕК к рыночным силам. Впервые использованный мексиканской национальной нефтяной компанией PEMEX в 1986 г., рыночный способ ценообразования широко распространился и в других нефтеэкспортирующих странах и до сих пор является основным методом ценообразования в мировой торговле сырой нефтью. Рынок нефти был готов к такому переходу: отказ от системы концессий и волны национализации, подрывавшие поставки нефтяных ТНК, увеличили количество транзакционных сделок, проходящих без непосредственного участия транснациональных компаний, что привело к развитию сложной структуры взаимосвязанных рынков нефти, состоящих из рынков спот, а также форвардных, фьючерсных, опционных и других рынков производных ценных бумаг.

На современном этапе на мировом рынке нефти выделяют биржевое ценообразование и внебиржевой рынок.



    1. Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7


База данных защищена авторским правом ©ekollog.ru 2017
обратиться к администрации

войти | регистрация
    Главная страница


загрузить материал